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新华财经北京11月21日电(崔凯)在美国经济指标频频出现喜忧参半、市场对货币政策走向高度敏感之际，美联储官员近期频频发表针对性表态，凸显内部在利率走向上的深刻分歧。一方面平衡疲软但稳定的劳动力市场，另一方面应对持续高企的通胀和潜在的金融风险，这对美联储政策制定者来说是一项严峻的考验。
克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)在该行主办的一次会议上明确警告称，由于当前通胀仍高于美联储2%的目标，进一步降息可能会带来更广泛的经济风险。
根据演讲文本，哈梅克表示：“降低利率以支持劳动力市场可能会延长高通胀时期，并可能鼓励金融市场的冒险行为。”他强调，当前金融状况“相当宽松”，这反映在股价上涨和信贷条件宽松上。在这种情况下，进一步降低借贷成本“可以支持风险较高的贷款”。
哈梅克还警告称，人为压低短期利率可能会扭曲市场的定价机制，“这意味着当下一次衰退来袭时，其规模和对经济的影响可能会比最初预期的更大。”他表示，虽然为劳动力市场“购买保险”看似合理，但“这种保险可能会以增加金融稳定风险为代价”。
哈马克明确反对美联储10月底将联邦基金利率区间下调25个基点至3.75%和4.00%的决定。此次降息旨在支撑疲软的劳动力市场，美联储当时强调货币政策仍有助于抑制高通胀。
哈梅克重申央行必须重新鉴于货币政策在抑制物价压力方面效果有限且通胀长期偏离目标，将通胀控制在目标水平。
与此同时，芝加哥联储主席古尔斯比也对印第安纳波利斯的活动表示谨慎。他表示，他“有点担心”，因为最近的通胀数据“似乎停滞不前，甚至有警告迹象表明它们正在走向错误的方向。”
Goalsby表示，尽管9月份新增就业岗位数量高于预期，尽管失业率有所上升，但三个月平均新增就业岗位为6.2万个，接近芝加哥联储估计的“均衡水平”，即就业增长与人口增长相匹配。他说，这显示出“相当强的稳定性”。
至于利率前景，行长古尔斯比在9月政策会议上宣布今年将降息两次（已经降息两次））。他强调，此后经济指标“没有太大变化”，因此他对央行是否会在12月再次降息表示担忧。他表示，在确认“通胀飙升是暂时的”之前，采取“过度的预防措施”是不合适的，特别是在某些行业的企业仍计划进一步提价的情况下。这是利率的降低。 ”
不过，行长古尔斯比仍然认为中期还有进一步降息的空间，并重申了今年早些时候的观点：除非发生重大冲击，美联储可能在未来12至18个月内将利率降至“中性水平”，即既不刺激也不抑制经济的水平。
这种分歧反映在 10 月份联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议的最新纪要中。会议纪要显示，许多官员认为12月没有必要再次降息，而且短暂的政府经济停摆推迟了关键经济数据的发布，增加了决策的复杂性。
哈梅克和古尔斯比的言论还指出了如何平衡“维持就业”与“控制通胀、维持金融稳定”的一个中心矛盾。
一夜之间，美国劳工统计局终于公布了9月底的非农就业数据。数据显示，当月非农就业岗位新增11.9万个，远高于市场预期的5万个，为今年4月以来最大增幅。然而，同期失业率升至4.4%，高于预期并高于8月份的4.3%。虽然这份“表强内弱”的就业报告暂时打消了人们对经济“硬着陆”的担忧，但这也导致情景迅速从“通胀故事”转变为“增长与就业故事”。
在此背景下，美联储可能会继续严重依赖数据，在不引起市场恐慌和避免经济停滞之间走钢丝。这场关于就业、通胀和金融稳定的激烈争论可能会在未来几个月加剧，并成为影响全球市场情绪的关键变量。
编辑：马梦伟
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